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企业申请科创板上市普遍需要接受三轮问询

2019/10/9 10:00:20      证券日报      

10月份的第一周,大多数人都在享受国庆长假,而对于一部分科创板“候考生?#20445;?#20026;了更快更好地“过关?#20445;?#20182;们仍在加班加点的回复上交所的问询。

据《证券日报》记者统计,10月6日和10月7日,共有9家科创板拟上市公司发布了26份文件,回复上交所的问询函,分别是江苏硕世生物科技股份有限公司、优刻得科技股份有限公司、洛阳建龙微纳新材料股份有限公司、深圳市杰普特光电股份有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司、北京华峰测控技术股份有限公司、无锡祥生医疗科技股份有限公司、江苏北人机器人系统股份有限公司、深圳市有方科技股份有限公司。

需要?#24471;?#30340;是,截至10月8日记者截稿,杰普特、中国电器和祥生医疗已经注册生效;优刻得的科创板上市申请,上市委的审议结果是“同意?#20445;?#27743;苏北人和有方科技将于10月16日接受审议,硕世生物和建龙微纳将于10月17日接受审议?#25442;?#23792;测控的状态为“已问询”。

上述9家公司的回复中,问询轮次从第一轮到第四轮均有涉及,被问询的问题包括财务、法律、行业等多个层面。

对此,有业内人士指出,“问询”这块试金石,正在科创板上发挥着极大的效能。通常情况下,科创板拟上市企业会受到三轮问询,第一轮问询是针对企业整体经营情况做出的审核和提问;第二轮主要是对企业的经营业务和风险进行问询;第三轮是针对企业最近发生的重大?#24405;?#25110;关注度?#32454;?#30340;决策行为做出提问。

不过,《证券日报》记者注意到,并非所有公司都是经过三轮问询,新光光电、西部超导、方邦股份、容百科技、睿创微纳、福光股份、天准科技、?#24067;?#31185;技等多家公司,都仅仅经历了两轮问询,就顺利上审议会接受审议;也有多家公司是经历过四轮问询才上审议会接受审议,而美迪西、世纪空间、申联生物则都曾经历过五轮问询,最?#31449;?#25104;功获得“同意?#20445;?#28023;尔生物甚至被“轰炸式”问询过整整六轮。

对此,东方证券分析师邵进明认为,从审核各?#26041;?#26102;间来看,各方紧锣密?#27169;?#38382;询轮数因“企”而异。不同领域公司的问题关注重点存在差异。高端装?#28014;?#26032;一代信息技术企业在财会信息上更受关注,新材料企业在核心技术上更受关注,节能环保企业在公司治理和业务产品上受到重点关注(或许也与该领域目前仅两个有效样本导致代表性不足有关)。

广证恒生分析师赵巧敏则关注到,?#20174;?#21033;企业也是受问询的重点。赵巧敏表示,对于?#20174;?#21033;企业而言,专业的?#26102;?#35268;划重要性凸显。首先,?#20174;?#21033;企业未来经营的不确定性更大,更需要结合对产业的理解,做好相应的业务规划,锚定目标。其二,详细的业务规划既能提高企业?#36842;?#30408;利的可能性,?#26448;?#20351;企业的信息披露更充分、更合理。最后,?#20174;?#21033;企业的?#26102;?#24066;场选择面临更多的约束,估值定价的难度也相应更高。专业的?#26102;?#35268;划更有利于企业做出正确的?#26102;?#24066;场选择。?#26377;?#19994;分?#35760;?#20917;看,?#20174;?#21033;科创板申报企业集中分布于高端装备和生物医药行业。

随着审核的推进,撤材料,交易所、证监会否决案例相继出现。而已过会企业和相关中介机构积累的一些经验,则可以为后续拟上市企业所借鉴。

安信证券诸海滨团队就指出,问询主要集中在六大方面的共性问题:一是股权结构:发行前1年引入股东合规性、对赌协议;二是核心技术:核心技术的先进性量化数据补充,国内外的差距差异;研发人员教育背景、年龄构成、主要研发经历、薪酬水平及人员数量变化、人均创收等情况;专利权归属潜在纠纷。三是业务?#21512;?#21806;模式(经销商政策、结算等);产品定价策略、定价趋势等。四是公司治理与独立性:高管任职资格和薪酬情况、子公司关联业务、贷款授信。五是财务会计信息与管理层分析:收入确认、成本核算、毛利率、应收款、应付款、研发费用率等。六是其他事?#30591;?#32929;东?#20449;怠?#20851;键审计事项。业务模式、财务和管理层分析这块相对重要,是?#26102;?#24066;场关注的核心。

(编辑:newshoo)
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